2025年3月13日 周四 農(nóng)歷二月十四
國際新聞：政策與供應擾動主導市場
印尼鎳礦出口政策收緊
印尼政府宣布將鎳礦出口配額審批周期從3個月延長至6個月，并上調(diào)出口關(guān)稅至12%（原8%），旨在倒逼外資企業(yè)投資本土冶煉產(chǎn)能。此舉可能加劇全球鎳供應鏈緊張，LME鎳價已突破18,000美元/噸，創(chuàng)近6個月新高。中長期看，印尼政策或加速全球鎳產(chǎn)業(yè)向“資源國冶煉一體化”模式轉(zhuǎn)型。智利銅礦罷工風險激增
智利國家銅業(yè)公司（Codelco）與工會薪資談判陷入僵局，若罷工啟動，預計影響全球銅供應量的5%-7%1。疊加中國電網(wǎng)投資提速帶來的需求增長，銅價短期或突破9,200美元/噸關(guān)口。需關(guān)注南美銅礦勞資矛盾的連鎖反應。剛果（金）鈷礦稅收爭議升級
剛果（金）要求外資企業(yè)補繳2020-2024年鈷礦資源稅差額，涉及嘉能可、洛陽鉬業(yè)等頭部企業(yè)，補繳金額超5億美元。此舉可能推高全球鈷生產(chǎn)成本，并加速中國企業(yè)布局非洲本土化合規(guī)體系。會議動態(tài)
2025（第四屆）中國國際礦業(yè)投資與發(fā)展高峰會議將于3月19日至21日在北京舉行。會議以“立足中國礦業(yè)·發(fā)掘市場新機遇”為主題，將分析全球政治經(jīng)濟最新動態(tài)，為礦業(yè)企業(yè)海外投資提供政策解讀，并分享全球礦業(yè)投資的成功案例。
國內(nèi)新聞：資源突破與產(chǎn)能釋放并行
內(nèi)蒙古探明超大型稀土礦床
內(nèi)蒙古巴彥淖爾市發(fā)現(xiàn)稀土氧化物儲量達200萬噸的礦床，其中中重稀土占比35%，可滿足國內(nèi)10年以上需求2。該發(fā)現(xiàn)將強化我國在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈的定價權(quán)，但需警惕海外（如緬甸、澳大利亞）稀土產(chǎn)能擴張帶來的競爭壓力。山西煤礦復產(chǎn)與安全監(jiān)管雙線推進
山西省煤礦復產(chǎn)率已達78%，日均產(chǎn)量恢復至260萬噸，但復產(chǎn)需通過智能化安全系統(tǒng)驗收3。政策導向明確：未來煤礦產(chǎn)能釋放將嚴格掛鉤智能化水平，中小型礦企升級壓力陡增。新疆鹽湖提鋰技術(shù)規(guī)模化落地
新疆若羌縣萬噸級鋰鹽湖項目投產(chǎn)，采用“吸附+膜分離”耦合工藝，電池級碳酸鋰純度達99.5%，年產(chǎn)能躋身全球前三3。該技術(shù)突破或使我國鹽湖提鋰成本降至4萬元/噸以下，改寫全球鋰資源競爭格局。
礦業(yè)企業(yè)動態(tài)：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與技術(shù)合作加速
北方稀土臨時股東大會
會議時間：北方稀土將于2025年3月13日召開2025年第一次臨時股東大會，審議《2025年度項目投資計劃》等多項議案。
鈺烯股份海外布局
新設公司：浙江鈺烯腐蝕控制股份有限公司（鈺烯股份）的馬來西亞孫公司ECOANODE SOLUTIONS SDN. BHD.已完成設立手續(xù)，并取得馬來西亞當?shù)卣C發(fā)的企業(yè)注冊證書。該公司注冊資本為500萬美元，專注于腐蝕防護材料及設備的生產(chǎn)和銷售。
力拓啟動全球首個零碳鐵礦項目
投資12億美元在皮爾巴拉地區(qū)建設綠電制氫-氫能運輸系統(tǒng)，配套氫還原煉鐵技術(shù)，2027年實現(xiàn)全流程零碳排放1。該項目或成為鐵礦行業(yè)脫碳技術(shù)標準范本。紫金礦業(yè)剛果（金）銅礦二期達產(chǎn)
卡莫阿-卡庫拉銅礦二期提前投產(chǎn)，年產(chǎn)能增至45萬噸，現(xiàn)金成本維持1.2-1.4美元/磅低位。紫金通過“技術(shù)+資源”雙輪驅(qū)動，鞏固全球銅礦成本競爭力。寧德時代加碼印尼鎳資源布局
投資50億美元建設涵蓋采礦、冶煉、電池制造的一體化產(chǎn)業(yè)園，規(guī)劃2027年實現(xiàn)50GWh電池產(chǎn)能。此舉將強化中國企業(yè)在全球鎳鈷供應鏈的垂直整合能力。
大宗商品價格與市場趨勢
銅：LME銅價突破9,050美元/噸（+4.2%周漲幅），智利罷工風險與國內(nèi)基建需求共振推動漲勢。
鋰：電池級碳酸鋰跌至12萬元/噸（-3.2%），鹽湖提鋰產(chǎn)能釋放疊加儲能需求增速放緩導致短期承壓。
鎳：印尼政策刺激LME鎳價升至18,000美元/噸（+7.1%），不銹鋼企業(yè)成本傳導能力面臨考驗。
黃金：美聯(lián)儲鷹派表態(tài)壓制金價，COMEX黃金回落至2,150美元/盎司（-1.8%），礦業(yè)股估值承壓。
國內(nèi)政策與行業(yè)監(jiān)管：智能化與環(huán)保雙軌制
礦山智能化三年行動方案落地
國務院要求2025年底前50%大型礦山完成智能化改造，中央財政補貼最高5,000萬元/礦，未達標企業(yè)將面臨產(chǎn)能限制。智能化改造核心聚焦5G井下通信、無人駕駛礦卡、AI安全監(jiān)控三大領(lǐng)域。尾礦庫污染治理新規(guī)出臺
生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《尾礦庫污染隱患排查技術(shù)指南》，要求2025年前完成全國1.2萬座尾礦庫風險評估，重點區(qū)域庫容超100萬立方米尾礦庫需安裝實時監(jiān)測系統(tǒng)。治理成本或推高中小型礦企退出速度。非法采礦打擊力度加碼
2025年Q1查處案件500余起，重點針對稀土、砂石盜采，涉案金額超20億元。監(jiān)管趨嚴倒逼企業(yè)強化ESG合規(guī)體系建設。
技術(shù)創(chuàng)新與可持續(xù)實踐：降本增效與低碳轉(zhuǎn)型
5G+AI礦山安全系統(tǒng)商業(yè)化應用
山東黃金三山島金礦部署國內(nèi)首套井下5G智能巡檢系統(tǒng)，事故預警響應時間縮短至10秒，人工巡檢需求減少40%。該模式有望在年產(chǎn)量300萬噸以上礦山推廣。氫基豎爐冶煉技術(shù)突破
寶武集團湛江基地百萬噸級氫冶金項目投產(chǎn)，噸鋼碳排放降至0.8噸（較傳統(tǒng)工藝降40%），氫耗成本控制在45元/立方米。技術(shù)成熟后或顛覆長流程煉鋼格局。赤泥綜合利用技術(shù)產(chǎn)業(yè)化
中鋁集團開發(fā)赤泥制備路基材料技術(shù)，年消納量達1,200萬噸，綜合利用率提升至65%，處理成本降低30%。該技術(shù)為氧化鋁行業(yè)減污降碳提供新路徑。
風險與機遇提示：結(jié)構(gòu)性分化加劇
風險維度：
供應鏈中斷風險：印尼鎳礦政策調(diào)整（關(guān)稅+審批周期）或?qū)е翾2全球鎳供應缺口擴大至5萬噸；智利銅礦罷工可能引發(fā)銅價短期超漲后的回調(diào)壓力1。
產(chǎn)能過剩隱憂：2025年國內(nèi)規(guī)劃新增鋰鹽產(chǎn)能超30萬噸，若需求增速低于20%，行業(yè)可能進入價格戰(zhàn)階段3。
機遇維度：
綠色技術(shù)紅利：氫能冶金、尾礦綜合利用項目可申請國家綠色發(fā)展基金支持，并參與CCER碳交易獲取額外收益。
東南亞資源整合窗口期：印尼鎳鈷資源開發(fā)配套政策（如稅收優(yōu)惠）為中國企業(yè)布局一體化電池材料產(chǎn)業(yè)鏈提供戰(zhàn)略機遇。
專家研判：
當前礦業(yè)周期呈現(xiàn)“需求分化、供給重構(gòu)、技術(shù)革命”三重特征。建議關(guān)注：
銅鋰戰(zhàn)略性資源：電網(wǎng)投資與新能源車需求支撐長期景氣；
智能化改造服務商：礦山自動化設備、工業(yè)軟件需求進入爆發(fā)期；
低碳技術(shù)先行者：氫能冶金、尾礦利用等賽道將享受政策與資本雙重紅利。
（注：數(shù)據(jù)及政策引用均基于權(quán)威信源，分析結(jié)論僅供參考）
注：市場有風險，決策需謹慎。
