2025年3月31日 周一 農(nóng)歷三月初三
國(guó)際新聞
緬甸地震救援與資源影響
中國(guó)國(guó)際救援隊(duì)118名隊(duì)員攜裝備赴緬甸開展地震救援，此次行動(dòng)可能影響緬甸礦業(yè)運(yùn)輸及區(qū)域資源開發(fā)短期進(jìn)度。衛(wèi)星圖像顯示緬甸曼德勒地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施受損嚴(yán)重，可能延緩當(dāng)?shù)劐a、鎢礦開采活動(dòng)。
地緣政治與資源爭(zhēng)奪
特朗普公開表示“不排除使用軍事手段獲取格陵蘭島”，引發(fā)全球稀土（格陵蘭島擁有豐富稀土資源）供應(yīng)鏈緊張預(yù)期，稀土價(jià)格或面臨波動(dòng)。俄烏沖突持續(xù)：俄方指責(zé)烏克蘭襲擊別爾哥羅德州能源設(shè)施，導(dǎo)致9,000用戶斷電，俄羅斯鋁、鎳生產(chǎn)或受局部影響。
日本核污染水排放爭(zhēng)議
日本完成第11輪福島核污水排海（累計(jì)排放量約7.8萬噸），國(guó)際社會(huì)對(duì)海洋資源開發(fā)可持續(xù)性擔(dān)憂加劇，可能影響深海采礦項(xiàng)目推進(jìn)。
非洲礦產(chǎn)爭(zhēng)奪加劇
●中資企業(yè)加速布局非洲鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，如天華新能聯(lián)合尼日利亞啟動(dòng)鋰礦開發(fā)項(xiàng)目，贛鋒鋰業(yè)在馬里投資鋰輝石加工基地。
●剛果(金)政府要求外資礦企無償轉(zhuǎn)讓10%干股至國(guó)家礦業(yè)公司，涉及中資紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等企業(yè)，預(yù)計(jì)影響超20萬噸銅鈷產(chǎn)能。
●幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目完成120億美元融資，啟動(dòng)鐵路-港口-礦山建設(shè)，將降低中國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度7.2個(gè)百分點(diǎn)。
●菲律賓巴拉望省通過決議，未來50年停止發(fā)放新的采礦許可；印尼計(jì)劃提高礦產(chǎn)和煤炭特許權(quán)使用費(fèi)，鎳礦稅率或從10%調(diào)整至14%-19%。
全球供應(yīng)鏈波動(dòng)
全球最大的鋰資源生產(chǎn)國(guó)之一宣布暫停主要礦區(qū)開采作業(yè)（占全球供應(yīng)20%），檢修將持續(xù)至少兩周，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)關(guān)鍵大宗商品貿(mào)易的擔(dān)憂。
南非對(duì)進(jìn)口鋼鐵開展關(guān)稅審查
3月19日，南非主管關(guān)稅審查、貿(mào)易救濟(jì)和進(jìn)出口管制等的機(jī)構(gòu)ITAC發(fā)布公告，宣布對(duì)進(jìn)口鋼鐵開展關(guān)稅審查。公告顯示，此次審查是為應(yīng)對(duì)全球鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩、進(jìn)口產(chǎn)品沖擊市場(chǎng)等問題，保障南非鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)南非經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。ITAC擬建立進(jìn)口監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)部分鋼鐵產(chǎn)品提高進(jìn)口關(guān)稅等。ITAC就上述擬議措施征求公眾意見，呼吁利益相關(guān)方在公告發(fā)布之日起4周內(nèi)提交相關(guān)評(píng)論。
哥倫比亞鋼鐵協(xié)會(huì)稱美國(guó)鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅新規(guī)之下哥產(chǎn)業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
據(jù)哥倫比亞《新世紀(jì)報(bào)》3月25日?qǐng)?bào)道，近日哥鋼鐵協(xié)會(huì)（Camacero）會(huì)長(zhǎng)夸德拉多在談及美國(guó)針對(duì)進(jìn)口鋼鋁產(chǎn)品發(fā)起關(guān)稅制裁時(shí)警告稱，美新政將造成負(fù)面供給沖擊，鋼鋁生產(chǎn)商必須在綜合考慮關(guān)稅的基礎(chǔ)上通過提高價(jià)格等方式，將成本轉(zhuǎn)嫁至消費(fèi)者，進(jìn)而抬升汽車、機(jī)械、建筑、白色家電等行業(yè)成本，制約市場(chǎng)靈活度并造成通貨膨脹?？涞吕嘀赋觯冷撲X新規(guī)實(shí)施后將導(dǎo)致傳統(tǒng)鋼鋁產(chǎn)品對(duì)美出口堵塞，從而轉(zhuǎn)向其他國(guó)家，這為哥鋼鋁產(chǎn)商“補(bǔ)位”提供契機(jī)，同時(shí)也將面臨來自秘魯、厄瓜多爾、玻利維亞等國(guó)產(chǎn)品的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。
國(guó)內(nèi)新聞
資源勘探突破
新疆富蘊(yùn)縣新發(fā)現(xiàn)銅金鈷礦體15條，初步估算銅金屬量14.85萬噸、鈷金屬7,429噸，紫金礦業(yè)計(jì)劃投資建設(shè)綜合采選基地，鞏固新能源金屬資源儲(chǔ)備。
國(guó)際合作與物流
中俄聯(lián)合推進(jìn)薩哈林島附近擱淺中國(guó)貨船救援，事件或短期擾動(dòng)遠(yuǎn)東地區(qū)煤炭、鐵礦石海運(yùn)物流。
北方礦業(yè)(00433.HK)
3月31日舉行董事會(huì)會(huì)議，審批截至2024年12月31日的全年業(yè)績(jī)，可能宣布末期股息派發(fā)計(jì)劃。
兗礦能源
3月31日舉辦2024年度業(yè)績(jī)說明會(huì)，預(yù)計(jì)將披露煤炭及新能源板塊運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。
礦業(yè)企業(yè)動(dòng)態(tài)
戰(zhàn)略布局與技術(shù)合作
紫金礦業(yè)：新疆塔里木盆地銅鎳礦開發(fā)提速，綠色礦山建設(shè)配套光伏發(fā)電占比超30%，目標(biāo)年產(chǎn)能提升至50萬噸。贛鋒鋰業(yè)：阿根廷Mariana鹽湖提鋰項(xiàng)目獲10億美元綠色債券支持，加速全球鋰資源布局。
海外并購(gòu)與資源整合
洛陽鉬業(yè)完成剛果（金）Kisanfu銅鈷礦股權(quán)收購(gòu)，鞏固鈷供應(yīng)鏈主導(dǎo)地位。
寶武澳大利亞西坡鐵礦項(xiàng)目建成投產(chǎn)
3月25日，中國(guó)寶武與力拓集團(tuán)合資開發(fā)的西坡鐵礦項(xiàng)目迎來重要里程碑——最關(guān)鍵的皮帶系統(tǒng)按期投產(chǎn)，標(biāo)志著項(xiàng)目主要工程全面建成，具備大規(guī)模生產(chǎn)能力，為寶武鐵礦石供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行和鋼鐵資源保供提供了有力支撐。
大宗商品價(jià)格與市場(chǎng)趨勢(shì)
關(guān)鍵商品動(dòng)態(tài)
鋰：碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)于12.3萬元/噸，下游電池廠采購(gòu)回暖，但澳大利亞鋰礦增產(chǎn)或壓制中長(zhǎng)期價(jià)格。
鈷：剛果（金）供應(yīng)恢復(fù)，MB鈷價(jià)跌至15美元/磅，電池企業(yè)轉(zhuǎn)向高鎳低鈷技術(shù)路線。
銅：LME銅價(jià)升至8,750美元/噸，受中國(guó)需求回升及南美供應(yīng)擾動(dòng)推動(dòng)，高盛預(yù)測(cè)年底目標(biāo)價(jià)9,200美元。
市場(chǎng)趨勢(shì)分析
稀土供應(yīng)鏈重塑：日本核污水排放爭(zhēng)議或延緩深海采礦項(xiàng)目，推動(dòng)陸上稀土資源開發(fā)熱度。
綠色金屬需求激增：歐盟碳邊境稅（CBAM）實(shí)施在即，低碳鋁、綠色鎳溢價(jià)預(yù)期顯著。
國(guó)內(nèi)政策與行業(yè)監(jiān)管
環(huán)保與安全生產(chǎn)
●工信部等十部門印發(fā)鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案：據(jù)工信部網(wǎng)站消息，近日，工信部等十部門印發(fā)《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2025—2027年)》。其中提出，到2027年，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平明顯提升，產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展水平全球領(lǐng)先。
●生態(tài)環(huán)境部：發(fā)布《有色金屬行業(yè)超低排放改造方案》，要求2025年前完成80%產(chǎn)能改造，新增成本或達(dá)行業(yè)營(yíng)收3%-5%。應(yīng)急管理部：?jiǎn)?dòng)全國(guó)非煤礦山安全“回頭看”檢查，重點(diǎn)排查尾礦庫風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)影響短期產(chǎn)量5%-10%。
資源稅與財(cái)政支持
●財(cái)政部明確稀土、鎢資源稅率為7%-10%，鼓勵(lì)企業(yè)加大綜合利用技術(shù)投入。
國(guó)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新與可持續(xù)實(shí)踐
2025全國(guó)地質(zhì)隊(duì)（院）長(zhǎng)高級(jí)培訓(xùn)班將在紫金礦業(yè)總部舉辦
2025年全國(guó)地質(zhì)隊(duì)長(zhǎng)（院長(zhǎng)）高級(jí)培訓(xùn)班將于4月23日至26日在福建省上杭縣紫金礦業(yè)集團(tuán)總部舉辦。本期培訓(xùn)的基本任務(wù)是，在全國(guó)基層地勘單位中進(jìn)一步統(tǒng)一思想、明確方向、找準(zhǔn)定位，積極適應(yīng)新《礦產(chǎn)資源法》頒布以后給全國(guó)地質(zhì)找礦工作提出的新要求，努力迎接AI技術(shù)給地質(zhì)找礦工作帶來的新機(jī)遇和新挑戰(zhàn)，將新一輪地質(zhì)找礦工作不斷推向前進(jìn)。
綠色礦業(yè)技術(shù)
山東黃金引入5G+AI礦石分選技術(shù)，回收率提升8%，能耗降低12%。寶武集團(tuán)啟動(dòng)氫基豎爐工業(yè)化試驗(yàn)，目標(biāo)2030年鋼鐵碳排放削減30%。
循環(huán)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐
紫金礦業(yè)福建項(xiàng)目利用尾礦制備陶粒，年消納廢棄物200萬噸，創(chuàng)收超1.5億元。
風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇提示
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
地緣政治沖突：俄烏局勢(shì)及美國(guó)對(duì)格陵蘭島意圖或?qū)е落X、鎳、稀土供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)。
政策不確定性：國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)加碼，中小礦企合規(guī)成本陡增，部分高污染產(chǎn)能面臨淘汰。
需求波動(dòng)：全球經(jīng)濟(jì)放緩或抑制鋼鐵、建材類大宗商品需求，銅、鐵礦石價(jià)格承壓。
戰(zhàn)略機(jī)遇
新能源金屬紅利：鋰、鈷、稀土需求剛性增長(zhǎng)，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)優(yōu)先受益于電池與風(fēng)電產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。
數(shù)字化升級(jí)：智能礦山、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈追蹤技術(shù)獲政策與資本雙重支持，提升行業(yè)效率與透明度。
全球資源整合窗口期：國(guó)際礦業(yè)巨頭估值回調(diào)，中資企業(yè)可擇機(jī)并購(gòu)優(yōu)質(zhì)海外資源資產(chǎn)。
結(jié)語：今日礦業(yè)市場(chǎng)聚焦于地緣政治擾動(dòng)與綠色轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動(dòng)，建議投資者關(guān)注高彈性新能源金屬標(biāo)的及具備低碳技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，同時(shí)警惕供應(yīng)鏈中斷與政策收緊風(fēng)險(xiǎn)。在技術(shù)革新與全球資源再平衡中，行業(yè)洗牌或?qū)⒓铀?，需以?zhàn)略定力捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。
（注：以上市場(chǎng)數(shù)據(jù)截至2025年3月31日8:00，）
